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Interventions

Interventions

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Les interventions des sociétés telles que les versements de dividendes ou les émissions d'actions n’affectent pas la valeur d’un investissement.
Par exemple, après le versement d'un dividende sur une action, un investisseur détient l'action et un dividende ayant une valeur combinée égale au prix de l'action avant le versement du dividende.
De même, un investisseur qui souhaite effectuer une vente à découvert sur une action doit d'abord l'emprunter. Si l'action verse un dividende, l'emprunteur doit indemniser le prêteur pour le montant du dividende, de sorte que la valeur due au prêteur avant et après que l'action le versement du dividende reste la même.
Les ETP à levier sont évalués à partir d'indices qui prennent en compte les opérations sur titres telles que les dividendes ou les émissions d'actions afin qu'il n'y ait pas d'impact sur le niveau de l'indice lorsque se produit ce type interventions/opérations sur les Actions sous-jacentes (potentiellement assujettie à l'impôt).

Exemple 1

Clôture jour 1

Cours de l'action de la société A                                            $10.00

Indice 3x Short Daily de la société A                                100.00 points

'Valeur de l'ETP suivant l'indice                                        $5.00

'Jour d'ouverture 2 (en supposant aucun mouvement de marché)

La société A verse un dividende                                        $1.00

Cours de l'action de la société A                                        $9.00

Indice 3x Short Daily de la société A                                100.00 points

'Valeur de l'ETP suivant l'indice                                          $5.00

Aucune nouvelle n’a impacté la valeur de l’action de la société A. La seule raison pour laquelle le cours de l’action a baissé est qu’elle a commencé être traité hors dividende.

L'indice a annulé l'impact du dividende et est resté au même niveau. De même, la valeur par ETP (avant frais) est restée constante.

Exemple 2

Clôture jour 1

Cours de l'action de la société A                                  $10.00

Indice 3x Short Daily de la société A                            100.00 points

'Valeur de l'ETP suivant l'indice                                      $5.00  

'Jour d'ouverture 2 (en supposant aucun mouvement de marché)

Émission de la société A                                                  $3.00

Cours de l'action de la société A                                    $7.00

Indice 3x Short Daily de la société A                            100.00 points

'Valeur de l'ETP suivant l'indice                                    $5.00

Aucune nouvelle n’a impacté la valeur de l’action de la société A. La seule raison pour laquelle le cours de l’action a baissé est qu’elle a commencé être traité après l'émission.

L'indice a annulé l'impact de l'émission et est resté au même niveau. De même, la valeur par ETP (avant frais) est restée constante.

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