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Mesurer la performance

Mesurer la performance

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Chaque jour, il existe deux façons de mesurer les performances du produit.

Valeur par ETP

La première approche consiste à utiliser la valeur par ETP, soit la valeur utilisée pour la création et le rachat des titres ETP. C'est ainsi que l'ETP délivre le rendement de l'indice net de frais et de tout ajustement. C'est donc la manière dont un investisseur peut évaluer dans quelle mesure un ETP suit son indice de référence et atteint son objectif d'investissement.

Cours de clôture par ETP

La seconde consiste à utiliser le cours de clôture par ETP publié par la bourse sur laquelle le titre ETP est négocié. Les performances publiées par le marché sont mesurées par rapport à la clôture du marché de la veille.

Points importants à retenir

L'évolution du prix du marché est susceptible d'être différente de la variation de la valeur par titre ETP durant un jour donné. Au fil du temps, leurs performances peuvent être globalement similaires.

 

Pourquoi les niveaux de performance diffèrent-ils à la clôture ?

Raison 1 - La différence de fuseaux horaires : La valeur par ETP est calculée à partir d'un niveau d'indice de clôture comme décrit ici. Pour les indices faisant référence à des actifs négociés pendant les heures américaines ou asiatiques, le niveau de clôture de l'indice sera calculé en dehors des heures de marché européen.

Par conséquent sur une bourse européenne, telle que la Bourse de Londres qui publie le cours de clôture par ETP vers 16h30 GMT. À ce moment-là, le niveau de clôture de l'indice utilisé pour déterminer la valeur par ETP a peut-être déjà été calculé (actifs asiatiques par exemple) ou sera calculé ultérieurement (actifs négociés aux États-Unis par exemple).

Raison 2 - L'activité à la clôture : les cours de clôture de la bourse sont déterminés par un processus d'enchères. Le niveau d'activité au cours du processus d'enchères peut parfois conduire à un cours de clôture différent de la valeur attendue.

Notez que GraniteShares n'est impliqué que dans la façon dont la valeur par ETP est déterminée. GraniteShares n'intervient pas dans la détermination du cours de clôture en bourse. Plus de détails sur la différence entre la valorisation et le prix sont disponibles ici.

 

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